农产品早评红枣：阶段性高温过去，市场担忧消退

农产品早评|2024年7月2日

品种：生猪、豆粕、苹果、纸浆、红枣、棉花、白糖

生猪

生猪2024.0701

一、市场观点

7月份预期供需两弱，集团场压栏和5月份的二育造成的供给压力何时才能完全释放，需要时间和现货价格的验证。6月底二育补栏情绪高涨，新一轮二育整体强度强于5月。猪价进入震荡局面，多空博弈激烈。主力合约LH2409短期支撑位17000元/吨，压力位18000元/吨。

二、消息与数据

1.屠宰量周末增加今天减少（130091头到130618头），价格没有明显变动，持续震荡

2.肥标价差走强，环比增加133.33%

3.规模场散户价差走强，增加0.09元/公斤

豆粕

供应：美国农业部(USDA)发布的数据显示，预测美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，较3月预估种植面积下降41万英亩，同比2023年增加250万英亩，数据低于市场预期；6月降雨偏少，底墒较好，并且部分地区发生洪水灾害，美豆优良率从72%下调至67%，但仍处于过去几年高位；国内压榨利润较好，全国油厂开机量仍偏高，未来3个月到港压力较大，豆粕供应充足。

需求：生猪和禽类养殖利润较好，终端需求还可以，但下游建库心态较谨慎，加上梅雨季节豆粕不易保存，近期现货成交仍较平淡。

观点：USDA大豆报告整体中性，天气炒作乏力，整体维持偏弱震荡。

苹果

苹果：山东产区主流成交价格维持稳定，近几日看货客商数量比较多，适合出口的小果成交良好；陕西地区主流价格稳定，洛川等地区存储商报价普遍比较高，成交量不大，平原已经基本清库，部分客商转往山东采购；广东批发市场到货维持低位，近期市场整体成交一般，时令鲜果占据交易主流位置；新季苹果增产增质，库存苹果进入淡季，暂无明显利多驱动，短期维持偏弱震荡。

红枣

红枣：据Mysteel数据统计，农产品早评红枣：阶段性高温过去，市场担忧消退河北崔尔庄市场到货2车，受降雨影响，市场人气清淡，价格暂稳运行；广东如意坊市场到货4车，到货B类14.30元/公斤，C类12.20-12.60元/公斤，D类11.60元/公斤；进入传统淡季下游拿货积极性不高，本周产区预报温度下调，市场担忧情绪有所缓解，盘面破位下跌，关注产区开花坐果情况。

纸浆

纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货小幅下跌，针阔叶价差900元/吨；白卡纸市场部分规模以上业者涨价，需求变动不大；生活用纸市场看空气氛较浓，纸企多保持出货；文化用纸社会需求持续清淡，下游少量补库为主；供应端上游加拿大罢工潜在驱动，国内需求端进入淡季，需求端预期较差，现实端仍有韧性，可考虑逢低参与，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。

白糖

供给：巴西甘蔗行业协会（Unica）数据显示，6月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗4899.8万吨，同比增加20.48%；产糖312万吨，同比增加21.86%；乙醇产量同比增加18.09%，至22.48亿升。糖厂使用49.7%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为48.85%。虽然短期产量同比大幅增加，但仍需警惕干燥气候持续时间过长对甘蔗糖分的影响。

需求：6月份广西集团现货报价环比上月下调60元/吨，目前在6460-6540元/吨左右。单从现货销售情况来看，6月份只有月初成交尚可，其他大部分时间都比较清淡。预计6月份广西单月销糖量在40万吨左右，稍好于去年同期的37万吨。

观点：巴西干旱天气问题仍未解决，短期预计受原糖影响维持震荡走势。

1、巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至6月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为99艘，此前一周为84艘。港口等待装运的食糖数量为437.63万吨，此前一周为352.39万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为425.24万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为323.9万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为93.99万吨。2、食品部长PralhadJoshi在新德里举行的一次全球会议间隙表示，（甘蔗）产量将好于去年。不过，这完全取决于降雨量（分布）如何，尽管印度气象局（IMD）预测季风雨量将高于正常水平。当被问及印度是否会允许糖出口时，Joshi称：“我们必须等待，看看今年的季风降雨情况如何，将根据糖产量的多少来决定（出口）与否。”根据印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）的预估，截至9月30日的本榨季糖产量可能在3200万吨左右。虽然没有禁止糖出口，但除了应外交要求出口一些数量的糖外，政府没有签发任何许可证。

棉花

一、市场观点：

供给：美棉近期公布了实播面积的统计，同比提高14%，超出预期8%。整体来看美国今年天气较适宜，除德州北部略干旱，今年增产落地的概率较大。国内方面，进口棉窗口打开，等待配额发放。

需求：内需方面，现货交投保持弱稳，以纺企刚需补库为主。外需方面，我国棉纺出口欧美份额下滑，东南亚纱线开机率提高。

观点：美国供给预期增加，国内需求又迟迟没有好转，维持震荡偏空观点

1、河北、湖北等地几家棉纺企业反馈，虽然6月下旬以来郑棉震荡反弹，棉花现货基差报价、一口价随之弱势反弹，但除气流纺7S-16S棉纱报价相对企稳、波动不大外，普梳纱、精梳纱（含紧密纺、赛络纺）及涤棉混纺纱（含CVC等）报价延续稳中下跌势头，纺企、棉花贸易商挺价信心不足，在明显的“买方市场”下，看跌看空气氛仍偏浓。

2、据巴西国家商品供应公司（CONAB），截至6月23日，巴西棉花收割率为6.9%，高于去年同期4.6个百分点，预售比例超过六成。近期巴西货币雷亚尔持续贬值使得巴西棉花出口优势增强。据巴西央行数据，6月27日美元兑雷亚尔买入价为5.5223，较月初上涨5.5%，对国际棉花价格形成压力。

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